戰(zhàn)火延續(xù)。阿里、京東兩家電商巨頭在先后公布雙11銷售額數(shù)據(jù)后，又趕在同一天發(fā)布財報。

在國內(nèi)社會消費品零售總額增幅滑落到個位數(shù)的大背景下，這兩家電商巨頭營收都實現(xiàn)了超過25%的增長，表現(xiàn)穩(wěn)健。但在盈利上，兩家公司都因為加強(qiáng)新業(yè)務(wù)投入和證券投資失利等原因?qū)е吕麧櫞鬁p。

值得注意的是，財報中，相比于以往強(qiáng)調(diào)“收入”上的增長，兩家公司不約而同地提到了“投入”上的提升，無論是在拓展業(yè)務(wù)還是在企業(yè)社會責(zé)任上。

股價下跌、利潤大減

整體來看，兩家公司在收入上都實現(xiàn)了穩(wěn)健增長。今年三季度，阿里巴巴營收2007億元，同比增長29%；京東營收2187億元，同比增長26%。

但在盈利上，兩家公司要么大減，要么直接進(jìn)入虧損通道。其中，阿里的歸母凈利潤大跌81%至53.7億元，京東歸母凈虧損達(dá)到28億元，去年同期為凈利潤76億元。

細(xì)看利潤減少的原因，兩家公司都提到了投資證券的公允價值變動。

今年以來，中概股震蕩明顯，整體處于下行通道，以京東為例，旗下物流、健康、達(dá)達(dá)等也都股價萎靡。受此影響，京東來源于營業(yè)外的損失高達(dá)50億元，相比之下，去年這一數(shù)字為收入42億元。不過，進(jìn)入四季度，中概股又開始逐漸“回暖”，因證券公允價值變動產(chǎn)生的影響可能又會變?yōu)檎妗?/p>

拋開資本，只看經(jīng)營。阿里在第三季度的經(jīng)營利潤為150億元，微漲10%；京東的經(jīng)營利潤為25.7億，下降41.3%。

截至2021年9月30日，阿里巴巴國內(nèi)市場年度活躍消費者（ACC）從上季度末的9.12億增長到9.53億，增長4000萬，全球AAC達(dá)到12.4億，比上個季度凈增6200萬。相比之下，京東過去12個月的活躍購買用戶數(shù)達(dá)到5.52億，單季度增長超2000萬，今年來已經(jīng)增長約8000萬，較去年同期凈增了1.1億，實現(xiàn)年初提到的1個億目標(biāo)難度不大。

銷售數(shù)據(jù)上，本季度，阿里巴巴沒有公布第三季度天貓實物GMV的增速，僅透露為單位數(shù)增長，處于歷史低位，這一點從阿里僅有3%增速的傭金及廣告收入中也可看出。反觀京東，京東來自商品收入占比85%達(dá)1860億元，同比增長22.9%，前三季度，京東全渠道GMV同比增長近100%。

需要關(guān)注的是，“二選一”破除后，京東集團(tuán)總裁徐雷表示，第三季度京東主站上第三方商家的成功入駐數(shù)量達(dá)到上半年總和的三倍，其中時尚、居家的新商家入駐數(shù)量增長最多。

不比收入比投入

反壟斷的大背景之下，身為巨頭的互聯(lián)網(wǎng)公司們開始隱藏鋒芒，宣傳口徑也從強(qiáng)調(diào)“收入”轉(zhuǎn)為強(qiáng)調(diào)“投入”。

對于兩大電商平臺來說，投入可以分為兩個方面，一是為促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，二是為實現(xiàn)社會責(zé)任。

在促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展上，阿里在新興業(yè)務(wù)上的投入主要體現(xiàn)在2019年底張勇發(fā)布的新十年規(guī)劃中，即內(nèi)需、全球化、云計算等三大戰(zhàn)略領(lǐng)域。

財報顯示，阿里對淘特、本地生活服務(wù)、社區(qū)商業(yè)平臺及 Lazada的投入同比增加125.8億元，這也是導(dǎo)致經(jīng)營利潤增幅放緩的原因之一。

其中，在本地生活領(lǐng)域，阿里在今年三季度完成了陣型轉(zhuǎn)變，開始全面迎戰(zhàn)美團(tuán)。張勇在財報電話會中表示：“餓了么和高德將分別成為到家和到店的入口，同時聯(lián)合飛豬，三者共同成為本地生活的入口。”這種投入也帶來了收獲：本地生活服務(wù)年度活躍消費者數(shù)量增加28%，訂單量同比增長超過30%。

面向下沉市場，阿里主要通過淘特和淘菜菜觸達(dá)用戶。其中，淘特年度活躍消費者超過2.4億，社區(qū)團(tuán)購平臺淘菜菜的GMV季度環(huán)比增長超150%。

在全球市場，由于加大投入，東南亞Lazada訂單量同比增長超過82%，土耳其Trendyol GMV同比增長超過80%。

云計算領(lǐng)域，連續(xù)投入多年的阿里云開始實現(xiàn)穩(wěn)定收益，在三季度季度營收達(dá)200.07億元，同比增長33%，連續(xù)4季度經(jīng)調(diào)整EBITA利潤為正。

值得注意的是，由于在科研上的投入，阿里云在今年云棲大會上發(fā)布了第一款自研CPU芯片倚天710，并宣布將在阿里云數(shù)據(jù)中心部署應(yīng)用。同期，阿里云還發(fā)布了自研服務(wù)器磐久、第四代神龍架構(gòu)、服務(wù)器操作系統(tǒng)龍蜥等多款創(chuàng)新產(chǎn)品。

另一邊，京東的投入主要集中在實體，具體是線下門店和機(jī)器人，同時在社區(qū)團(tuán)購等新興業(yè)務(wù)上開始收縮戰(zhàn)線。

9月底，京東MALL全國首店在西安正式開業(yè)，4.2萬平方米的經(jīng)營面積里，容納了150多個國內(nèi)外著名品牌的20多萬種商品，包括全息投影、VR裝備、智能機(jī)器人、虛擬直播間等多種科技設(shè)備。

今年三季度以來，1.5萬多家京東家電專賣店覆蓋了全國超60萬個行政村，京東京車會在全國163個城市開設(shè)超過1400家門店；京東健康聯(lián)盟大藥房在全國135個城市的門店數(shù)量也已突破800家。

豐富的線下業(yè)態(tài)給京東發(fā)力即時零售提供了保障，下半年以來，京東開始嘗試盤活線下資源，聯(lián)合達(dá)達(dá)發(fā)展到家業(yè)務(wù)，并在京東主站APP上方開辟了“附近”購物入口。

在用機(jī)器人提升物流效率上，京東物流連續(xù)發(fā)布了三代“天狼”倉儲機(jī)器人、第五代智能快遞車等，并在雙11期間在全國25座城市投用近400輛智能快遞車。 去年三季度末以來，京東物流在全國新增了13座“亞洲一號”。一年間，京東物流運營的倉庫數(shù)量增加了約500個。

另外，三季度以來，相比于阿里剛剛整合“盒馬集市”與“淘寶買菜”為“淘菜菜”，調(diào)整好戰(zhàn)斗姿勢，京東社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)開始戰(zhàn)略收縮，京喜拼拼的業(yè)務(wù)重心也由超過20個省收縮到10個省內(nèi)，也使得新業(yè)務(wù)的經(jīng)營虧損從上季度的30億元縮窄至 20.7 億元。

而在實現(xiàn)社會責(zé)任上，據(jù)京東表述，雙11期間，京東通過費用減免政策幫助部分類目商家節(jié)省了約78.5%的基礎(chǔ)運營成本。阿里巴巴則表示，已至少為商家降低經(jīng)營成本約150億元。除此之外，阿里巴巴在9月還宣布將在2025年之前投入1000億元人民幣，用于支持科技創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、高質(zhì)量就業(yè)及弱勢群體關(guān)愛等十個領(lǐng)域的行動。另外，兩家公司也都提到了快遞包裝的綠色回收、數(shù)據(jù)中心的減碳成果，并頗有成效。

阿里財報電話會上，作為銷售額最高的電商“老大”，阿里調(diào)低了短期收入預(yù)期，預(yù)計2022財年的總收入同比增長為20%至23%，而在前一財年，阿里收入增長約為40%。預(yù)期增幅僅為原來的一半。

盡管阿里表示，有信心在本財年末國內(nèi)年度活躍消費者達(dá)10億，但調(diào)低收入預(yù)期的這一動作向市場傳遞出了陣陣寒意，并反饋到資本市場上。阿里盤后跌幅超過11%，京東盤后漲近6%。來源：搜狐科技