來源：證券時報網

華為或將迎來生死轉機！

據英國金融時報報道引述消息人士透露，美國商務部近日在簡報會上表示，只要能證明芯片不會用于華為的5G業務，美國將允許更多的芯片公司向華為供貨。這意味著，盡管美國的制裁仍將對華為的5G業務構成嚴峻挑戰，但華為重要的智能手機部門可能有機會復蘇。

此前，由于在芯片等供應端受到制裁打壓，市場多方傳言華為或許將出售旗下手機業務中的榮耀品牌，雖然傳言目前尚無落地痕跡，但是華為手機業務的壓力可見一斑。

值得注意的是，華為10月30日將舉行Mate40系列旗艦手機國內發布會。今日，華為官方放出了一段華為消費者業務CEO余承東的專訪視頻。余承東表示，盡管今年壓力很大，但他會努力地在未來解決供應問題，想盡一切辦法讓業務繼續，不會輕言放棄。

此外，最新消息顯示，據央視新聞客戶端報道，溫哥華當地時間27日，在不列顛哥倫比亞省高等法院，孟晚舟的律師（辯方律師）用一天的時間繼續對加拿大皇家騎警（RCMP）警員溫斯頓·葉（Winston Yep）進行詢問。與當地時間26日相比，這位警員當天回答辯方律師的過程明顯變長，似乎對每個問題都“三思而后答”，聲調也比昨日更低。盡管如此精心地選擇答案，他還是在追問過程中被迫直接承認，是他用內容錯誤的宣誓書獲得了法官的臨時逮捕令。

芯片管制或將放寬

根據金融時報報道，一位參加美國簡報會的半導體高管表示，“美國商務部在最近的談話中一直告訴各家公司，盡管他們在處理面向華為的供應申請時經常會拒絕發放許可，但如果公司能證明其技術不會支持5G，那么就可以克服這一困難。”英國《金融時報》稱這里所談及的是尖端的電信基礎設施。

分析人士認為，這可能意味著美國今年對華為實施的嚴厲制裁可能不會像以前想像的那樣，對其整體業務構成威脅。兩家亞洲半導體公司的高管表示，他們對恢復發往華為的許可證申請感到樂觀。其中一位表示：“我們已經得到商務部暗示，用于移動設備的芯片不是問題。”

此前，華盛頓已頒布禁令，禁止使用美國技術或設備的全球芯片公司為華為代工或向華為銷售高端芯片。鑒于美國技術在全球半導體行業的核心作用，這些制裁可能會切斷華為獲取芯片的渠道。

但是最近，華盛頓似乎更愿意允許公司向華為提供非5G用途的芯片或零部件。韓國三星電子的顯示器部門周二表示，該公司已獲得美國頒發的向華為銷售手機用有機發光二極管(OLED)顯示器的許可證。知名投行杰富瑞分析師Edison Lee在研報中寫道：“我們認為，這是美國打算允許華為繼續從事手機業務的有力跡象，因為正如我們所言，它不會對美國構成明顯的國家安全威脅。”

華為手機業務極限承壓

華為手機仍然受到消費者的追捧，但是受限于芯片供應等問題，各方一直對手機業務的持續性表示擔憂。

10月23日，華為Mate40 Pro與Mate40 Pro+在京東開啟預售，產品上線僅28秒時間就幾乎銷售告罄，在首發預售不到24小時內，華為Mate40系列沖進天貓雙11單品預售成交額前10名。但是華鑫證券援引臺灣芯片調研機構Isaiah Research的預估，麒麟9000的芯片庫存在1500萬至2000萬片之間，可以勉強維持生產至2021年。這遠不能滿足正常情況下高端系列Mate和P的銷售需求，僅P30一個型號的銷量都超過2500萬臺。

在各方壓力之下，市場甚至傳言華為將出售榮耀品牌。天風國際分析師郭明錤10月7日在發布的研報中表示，對華為對美國禁令的潛在對策做全面性情境分析，并認為其中一個最有可能發生情境為華為出售榮耀手機業務。

他表示，相信若華為出售榮耀手機業務，對榮耀品牌、供貨商與中國電子業是多贏局面：

1.若榮耀自華為獨立，則采購零部件不受美國的華為禁令限制，有助榮耀手機業務與供貨商增長。

2.品牌養成極為不易，華為若出售榮耀則可保有此品牌并有助于中國電子業自主可控。

3.在華為體系下，榮耀目前僅被定位于中低端機型。若與華為獨立，則可發展高端機型。

路透社此前報道，華為與神州數碼和其他競購方進行洽談，部分出售旗下榮耀智能手機業務，交易價值可能高達37億美元，其他競購方包括TCL和小米。華為正在重新調整其業務重點，將專注于高端手機而非榮耀品牌手機。

不過，此前有媒體報道，一位接近榮耀總裁趙明的人士表示，九月中旬，趙明曾在內部否認榮耀將被出售。TCL也對媒體表示，該消息不實。

余承東：想盡一切辦法讓業務繼續

而當下供應鏈出現的轉機，或許讓華為手機業務的壓力大大減輕，華為自身也在努力保護自己的手機業務。華為10月30將舉行Mate40系列旗艦手機國內發布會。10月28日，華為終端官方放出了一段華為消費者業務CEO余承東的專訪視頻。余承東表示，盡管今年壓力很大，但他會努力地在未來解決供應問題，想盡一切辦法讓業務繼續，不會輕言放棄。

對于新禁令的影響，余承東坦言，壞消息都已經來了，也無法更壞了。華為欣然接受，目前公司的業務正面臨著不小的困境。在訪談中，余承東談到了自己最近的狀態，表示比以前更忙了，工作非常有挑戰，團隊在夜以繼日地工作，而且自己睡眠時間也不夠，有時候倒頭就睡。

華為此前手機業務的預期一直相對悲觀，市場也明顯缺乏信心。余承東此前表示，華為正在經歷美國政府的第三輪禁令，但不論處境多么艱難，華為將承諾展開技術創新，將最佳的技術和創新帶給消費者，提升人們的生活，提升大家的工作效率。

中信證券分析，就上游供貨而言，華為在9月15日之前已經儲備了大量自研及外采芯片，預計仍可支撐未來1-2年使用，且不排除通過副品牌分拆、新機分批限量出貨等方式，為華為主品牌贏取更長的存貨使用時間。就下游銷售而言，華為完善的管理體制使得經銷商流失率較低，且華為的高端定位使得渠道利潤空間仍高于友商，整體經銷渠道較為穩定。

“投資角度來看，中短期華為面臨不確定性，供應鏈整體承壓，建議關注客戶結構合理的行業平臺型公司。”中信證券分析師徐濤團隊在研報中指出。

華為手機業務如果能繼續保持，或將對國內手機產業鏈帶來進一步的利好消息。“鑒于華為手機出色的性能以及極佳的預售成績，倘若美國芯片禁令放松，則華為手機產業鏈將出現較好投資機會。”華鑫證券分析師杜永宏表示。