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據(jù)媒體5月12日晚間報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備商泛林和應(yīng)用材料對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體代工廠（如中芯國(guó)際和華虹半導(dǎo)體）發(fā)函，要求禁止用其設(shè)備生產(chǎn)軍用產(chǎn)品，并啟動(dòng)“無(wú)限追溯”機(jī)制。

中信證券電子對(duì)此點(diǎn)評(píng)如下：

1、我們和消息來(lái)源確認(rèn)后，對(duì)方確認(rèn)描述不準(zhǔn)確，中芯國(guó)際和華虹半導(dǎo)體和此事件無(wú)關(guān)，并未收到類(lèi)似信函，致歉并確認(rèn)隨后會(huì)修改相關(guān)稿件。我們也已詢(xún)問(wèn)相關(guān)上市公司，中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體方面也并未收到類(lèi)似函件。

2、應(yīng)用材料（AMAT）、泛林（LAM）是中芯國(guó)際和華虹半導(dǎo)體的重要設(shè)備供應(yīng)商，供應(yīng)商無(wú)緣由發(fā)函給下游客戶(hù)從商業(yè)角度考量邏輯不合理，除非美國(guó)相關(guān)部門(mén)受益，真實(shí)性需進(jìn)一步確認(rèn)消息來(lái)源。應(yīng)用材料、泛林在全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)份額分別占比約17％、13％，為全球第一、第四大設(shè)備廠商，在沉積、刻蝕、離子注入、CMP、勻膠顯影等領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，尤其先進(jìn)制程設(shè)備較難由非美廠商替代。中芯國(guó)際3月公告披露了采購(gòu)自泛林（LAM）、應(yīng)用材料、東京電子的設(shè)備訂單，分別為6億美元、5.4億美元、5.5億美元，采購(gòu)金額較大。

3、梳理美國(guó)對(duì)華前期半導(dǎo)體軍用管制措施：據(jù)路透社報(bào)道，2020年4月27日，美政府表示將施加對(duì)華出口新限制，包括民用飛機(jī)零部件和半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備等，新規(guī)定要求美國(guó)公司在獲得許可后才能向?yàn)檐婈?duì)提供支持的中國(guó)公司出售某些產(chǎn)品，即使這些產(chǎn)品是用于民用領(lǐng)域。規(guī)定同時(shí)廢除了某些美國(guó)技術(shù)及產(chǎn)品未經(jīng)許可而出口的例外條款。此外，2019年底新修訂的《瓦森納協(xié)議》，增加了兩條有關(guān)半導(dǎo)體領(lǐng)域的出口管制內(nèi)容，主要涉及計(jì)算光刻軟件以及12英寸大硅片生產(chǎn)制造技術(shù)，《瓦森納協(xié)議》本身就是用于管制面向軍事應(yīng)用的相關(guān)技術(shù)。綜合來(lái)看，美政府近幾個(gè)月以來(lái)持續(xù)對(duì)華加大半導(dǎo)體領(lǐng)域相關(guān)限制措施。

4、一則尚未經(jīng)證實(shí)的消息廣泛傳播，顯示了中美互信消失之后的杯弓蛇影。不論消息是否屬實(shí)，都會(huì)加速半導(dǎo)體設(shè)備、材料、制造領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)化替代。繼續(xù)看好中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體，關(guān)注設(shè)備廠商北方華創(chuàng)、材料廠商滬硅產(chǎn)業(yè)等。